Theoretical aspects of cryptocurrency circulation in the context of money functions

Keywords: means of savings, money circulation, blockchain, means of payment, electronic payment systems, currency, digital assets, financial assets

Abstract

The article presents the advantages and disadvantages of using  crypto currencies in the period of aggravation of crisis phenomena in the economy of Ukraine, when households and businesses tend to avoid saving money in national currency, preferring other, less liquid assets. The relevance of the topic is due to the widespread use of  crypto currencies as a means of accumulation and savings, and as a means of payment by the majority of the population and business. The historical preconditions for the development of payment systems, which was the impetus for the emergence of cryptocurrency, are considered. The researches of foreign and domestic scientists on the development of payment systems and the use of  crypto currencies are analyzed. The world experience of legal and market regulation of cryptocurrency circulation process is considered. These are the main advantages of cryptocurrencies: confidentiality and, consequently, security of data owners; independence from the state; absence of territorial and time restrictions in transactions; low maintenance cost, etc. As a result, cryptocurrency is gaining more and more popularity among the population, the infrastructure of its sale through terminals and electronic platforms is being formed, cryptocurrency is widely represented on the stock market, the network of commercial and production structures expanding is possible. Prospects for further functioning of  crypto currencies in modern economic systems are indicated. These shortcomings of cryptocurrencies, such as the lack of their institutionalization: first, it is legal - the circulation of  crypto currencies is not regulated by any laws in many countries, and secondly - the market - there are no rules for cryptocurrencies. In addition, a significant disadvantage of cryptocurrency is the risk of its accumulation given the variability of its liquidity. Substantiated provisions on the rationality of recognition of cryptocurrency as a financial asset.

References

1. Анастасія Голіцина. Биржа для обмена виртуальной валюты нашла инвесторов (2013) / Ведомости [Електронный ресурс] – Режим доступа : http://www.vedomosti.ru/tech/news/11932001/5_mln_za_virtualnuyu_valyutu.
2. Біткоін – валюта майбутнього / Слово і діло [Електронний ресурс] – Режим доступу : https://media.slovoidilo.ua/media/infographics/4/33161/33161-1_ru_origin.png.
3. Гладких Д.М. Біткоїн та інші криптовалюти: ризики та перспективи використання в Україні (2018) / Національний інститут стратегічних досліджень [Електронний ресурс] – Режим доступу : https://niss.gov.ua/sites/default/files/2018-05/Glakih_bitcoin-34ba8.pdf
4. Грошово-кредитна політика в Україні / За ред. В.І. Міщенка. - К.: "Знання", КОО, 2011.-305 с.
5. Демиргуч-Кунт А., Клэппер Л. Доступ к банковским услугам // Международный Валютный Фонд. / 2012 [Електронний ресурс] Режим доступу: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fandd/2012/09/pdf/picture.pdf.
6. Долан Э. Дж., Кэмпбелл К. Дж., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежнокредитная политика. Пер. с англ. - СПб.: Санкт-Петербург Оркестр. 1994. -25 с.
7. Єлисєєва О.Є. Біткойн як елемент сучасної фінансової системи / О.Є. Єлисєєва, О.В. Волошина, С.В. Дідур // Економіка і суспільство. –2018. – № 18. – С. 45–49.
8. Карчева Г.Т. Віртуальні інноваційні валюти як валюти майбутнього / Г.Т. Карчева, С. М. Нікітчук. // Фінансовий простір. 2015. С. 24–30.
9. Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе / Пер. с англ. Избранные произведения. - М.: Экономика, 1993. - 543 с.
10. Курс криптовалют / Минфин [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://minfin.com.ua/currency/crypto/2019-01-01/.
11. Лук’янов В.С. Зародження ринку криптовалюти в інформаційно-мережевій парадигмі / В.С. Лук’янов // Актуальні проблеми економіки. 2014. № 8 (158). С. 436–441.
12. Макарчук, О.В. Перчук, В.В. Малишко І.М., Перспективи використання криптовалют у сучасних економічних системах / ВІСНИК ЖДТУ. 2019. № 2 (88) С.179-185
13. Маконнел К.Л., Брю С.Л. Экономика: принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. - К.: ХачарДемос, 1993. -263 с.
14. Офіційний сайт Bitcoin [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://bitcoin.org/uk/choose-your-wallet.
15. Петрук О.М. Сутність криптовалюти як методологічна передумова її облікового відображення / О.М. Петрук, О.С. Новак // Вісник ЖДТУ. – 2017. – № 4 (82). – С. 48–55.
16. Рейтинг криптовалют по капитализации / Сoinlife.com [Електронний ресурс] – Режим доступу : https://coinlife.com/top100/.
17. Річний звіт Національного банку України за 2019 рік / Національний банк України [Електронний ресурс] – Режим доступу : https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/annual_report_2019.pdf?v=4
18. Спільна заява фінансових регуляторів щодо статусу криптовалют в Україні [Електронний ресурс] – Режим доступу : https://bank.gov.ua/ua/news/all/spilna-zayava-finansovih-regulyatoriv-schodo-statusu-kriptovalyut-v-ukrayini.
19. Ставицький О.В., Ткаченко А.А. Напрями та стратегії розвитку електронної комерції в Україні / Ткаченко А.А., Ставицький О.В. //Актуальні проблеми економіки і управління: Зб. наук. праць. — К.: НТУУ „КПІ”. – Вип. 11., 2017 − [Ел. ресурс]. − Режим доступу : http://ape.fmm.kpi.ua/article/view/102583
20. Ставицький О.В., Шинкаренко А.Ю. Кібербезпека як один з механізмів забезпечення стабільного розвитку економіки України / Шинкаренко А.Ю., Ставицький О.В. // Актуальні проблеми економіки і управління: Зб. наук. праць. — К.: НТУУ „КПІ”. – Вип. 11., 2017 http://ape.fmm.kpi.ua/article/view/102862
21. Федорова Ю.В. Криптовалюти та їх місце у фінансовій системі // Економіка і суспільство, Випуск № 15, Мукачивський держ. університет, Мукачево: 2018, С. 771-774.
22. Яковлева О., Тонюк М., Карпова Т., Пішеніна Т. Тенденції розвитку інвестиційної діяльності в аграрному секторі України Дата публикации / Herald of Kiev Institute of Business and Technology, Том 43, Номер 1. 2020/3/5 С. 34-41. https://doi.org/10.37203/kibit.2020.43.05
23. Carnes В. Ukraine Is Silently Leading A Digital Currency Revolution / B. Carnes // Forbes [Electronic resource]. – Access mode : https://www.forbes.com/sites/realspin/2017/03/20/ukraine-is-silently-leading-a-digital-currency-revolution/?sh=7596a673465c.
24. Ciaian P. The economics of BitCoin price formation / P.Ciaian, M.Rajcaniova, A. Kancs // Applied Economics. – 2016. – Vol. 48 [Electronic resource]. – Access mode : https://doi.org/10.1080/00036846.2015.1109038.
25. CoinMarketCap [Electronic resource]. – Access mode : https://coinmarketcap.com/historical.
26. Elli Androulaki, Ghassan O. Karame, Marc Roeschlin, Tobias Scherer, Srdjan Capkun Evaluating User Privacy in Bitcoin / Financial Cryptography and Data Security Springer, Berlin, Heidelberg. 2013. pp 34-51 DOIhttps://doi.org/10.1007/978-3-642-39884-1
27. Ghassan O. Karame, Elli Androulaki, Marc Roeschlin, Arthur Gervais, Srdjan Capkun Misbehavior in Bitcoin: A Study of Double-Spending and Accountability / ACM Transactions on Information and System Security (TISSEC), Volume, 18, Issue 1, Pages 1-32, Publisher ACM, 2015/5/27.
28. Kim Y.B. Predicting Fluctuationsin Cryptocurrency Transactions Based on User Comments and Replies / Y.B. Kim, J.G. Kim, W.Kim, J.H. Im and other // PLoSONE. – 2016. – Vol. 11 [Electronic resource]. – Access mode : https://doi.org/10.1371/journal.pone.0161197/.
29. Lynn Thomasson «UBS Wealth Warns Clients Crypto Prices Can Actually Go to Zero» / Bloomberg Wealth [Electronic resource] – Access mode : https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-15/ubs-wealth-warns-clients-crypto-prices-can-actually-go-to-zero?sref=Y0jVLcFo .
30. Anna Zharova, IanLloyd An examination of the experience of cryptocurrency use in Russia. In search of better practice (2018) / Computer Law & Security Review, Volume 34, Issue 6, 2018, Pages 1300-1313, https://doi.org/10.1016/j.clsr.2018.09.004.
Published
2020-11-10
How to Cite
Kushnir, O., Iakovlev, V., & Chimyshenko, S. (2020). Theoretical aspects of cryptocurrency circulation in the context of money functions. Herald of Kiev Institute of Business and Technology, 45(3), 47-54. https://doi.org/10.37203/10.37203/kibit.2020.45.07