ПЕРСПЕКТИВИ ВИКОРИСТАННЯ СТЕЙБЛКОЇНІВ ЯК ПЛАТІЖНОЇ ІНФРАСТРУКТУРИ ДЛЯ RWA-ТОКЕНІЗАЦІЇ: ПОРІВНЯЛЬНИЙ АНАЛІЗ ІЗ ТРАДИЦІЙНИМИ ФІНАНСОВИМИ МОДЕЛЯМИ ІНВЕСТУВАННЯ
Ключові слова:
RWA-токенізація, цифрова економіка, стейбкоїни, блокчейн, токен, смарт-контракт, місцеві громади, платіжна інфрастуктура, залучення інвестицій.
Анотація
У статті досліджено потенціал стейблкоїнів як основи платіжної інфраструктури для токенізації реальних активів (RWA-токенізації). Проаналізовано типи стейблкоїнів, їхню ринкову капіталізацію, функціональні властивості та роль у забезпеченні стабільності розрахунків. Проведено порівняльний аналіз цифрової моделі «токен+стейблкоїн» із традиційною схемою «акція+фіат». Обґрунтовано переваги цифрових інструментів для пришвидшення інвестиційних операцій, зниження витрат і розширення доступу до фінансування, зокрема на рівні місцевих громад.
Посилання
1. Ante, L., Fiedler, I., Willruth, J. M., & Steinmetz, F. (2023). A Systematic Literature Review of Empirical Research on Stablecoins. FinTech, 2(1). 34-47. https://doi.org/10.3390/fintech2010003
2. Fireblocks, & Ernst & Young LLP. (2025). Permissioned and permissionless blockchains in tomorrow’s financial system [White paper]. Fireblocks. https://www.fireblocks.com/wpcontent/uploads/2025/05/Whitepaper_Permissionless_ 4.30.pdf pointzeroforum.com+9fireblocks.com+9linkedin.com+9
3. FT Partners. (2025, May). Stablecoin payments: Crypto finds its killer app? FT Partners Fintech Industry Research. Retrieved from https://ftpartners.com/
4. Hulei, A.I., Kotukh, Ye.V., Riabokin, M.V. (2024). RWA-tokenizatsiia yak innovatsiinyi mekhanizm zaluchennia investytsii ta zbilshennia nadkhodzhen mistsevykh biudzhetiv. Ekonomika ta suspilstvo, 64. DOI: 10.32782/2524-0072/2024-64-22. [in Ukrainian]
5. Jhanji, K., Burchardi, K., Zhang, Y. H., Bravo, C., Hung, T., Kronfellner, B., & Samad, H. (2025, May). Stablecoins: Five killer tests to gauge their potential. Boston Consulting Group. https://www.bcg.com/
6. InvestaX. (n.d.). Investment platform for tokenized assets. (2025, May) https://www.investax.io/
7. Kahya, A., Krishnamachari, B., & Yun, S. (2021). Reducing the Volatility of Cryptocurrencies – A Survey of Stablecoins. arXiv. https://arxiv.org/abs/2103.01340
8. Klages‑Mundt, A., Harz, D., Gudgeon, L., Liu, J.-Y., & Minca, A. (2020). Stablecoins 2.0: Economic Foundations and Risk‑based Models. arXiv. https://arxiv.org/abs/2006.12388
9. Mita, M., Ito, K., Ohsawa, S., & Tanaka, H. (2019). What is Stablecoin?: A Survey on Its Mechanism and Potential as Decentralized Payment Systems. arXiv. https://arxiv.org/abs/1906.06037
10. Politou, E., Casino, F., Alepis, E., & Patsakis, C. (2019). Blockchain mutability: Challenges and proposed solutions. arXiv. https://doi.org/10.48550/arXiv.1907.07099
11. PwC Middle East, Fuze. (2025). Unlocking the future of payments and finance in MENA and the UAE with stablecoins. Joint Report.
12. Riabokin, M.V., & Kotukh, Ye.V. (2025) Evoliutsiia investytsiinykh instrumentiv: vid tradytsiinykh form do RWA-tokenizatsii. Economics and Law, 1. 74-86. DOI: https://doi.org/10.15407/econlaw.2025.01.074 [in Ukrainian]
13. Riabokin, M.V., Kotukh, Ye.V., Valera Aredo Julio Cesar (2025). Methods of Optimizing Financial Flows of Territorial Hromadas Using RWA Tokenization. Aktualni problemy Ekonomiky, 1. 57-70. DOI: 10.32752/1993-6788-2025-1-283-57-70 [in Ukrainian]
14. Riabokin, M., Kotukh, Ye., Nikolaievskyi D., Yefimenko, Yu. (2025). Pravove rehuliuvannia tokenizatsii realnykh aktyviv: perspektyvy rozvytku zakonodavstva Ukrainy pro virtualni aktyvy. Ekonomika. Finansy. Pravo, 3. 84-92. https://doi.org/10.37634/efp.2025.3.15 [in Ukrainian]
15. Riabokin, M.V., & Kotukh, Ye.V. (2024). Rol RWA-tokenizatsii v innovatsiinii transformatsii finansovoho sektoru: sutnist, osoblyvosti, ohliad rynku. Finansy Ukrainy, 11. 101-116. https://doi.org/10.33763/finukr2024.11.101 [in Ukrainian]
16. Riabokin, М., Kotukh, Y. (2024). RWA-tokenization as a tool for attracting investments and developing post-war Ukraine. Global Scientific and Academic Research Journal of Economics, Business and Management, 3 (1). 64-77 https://gsarpublishers.com/wp-content/uploads/2024/11/GSARJEBM2192024-Gelary-script.pdf
17. Visa. Stablecoins and the future of onchain finance: How banks can accelerate growth and money movement across blockchain networks. Visa White Paper, 22 May 2025. URL: https://corporate.visa.com
18. World Economic Forum. (2025). Asset tokenization in financial markets: The next generation of value exchange. https://reports.weforum.org/ docs/WEF_Asset_Tokenization_in_Financial_Markets_2025.pdf
19. Yellow. (2024). Pareto запускає USP – синтетичний стейблкоїн, повністю забезпечений приватними кредитними ринками https://yellow.com/uk/news/pareto-%D0%B7%D0%B0%D0%BF%
20. Zodia Custody. (2025, 20.05). The Age of Stablecoins: Digital Money Meets Institutional Scale [Report]. Zodia Custody. https://zodia-custody.com/the-age-of-stablecoins-digital-money-meets-institutional-scale/
2. Fireblocks, & Ernst & Young LLP. (2025). Permissioned and permissionless blockchains in tomorrow’s financial system [White paper]. Fireblocks. https://www.fireblocks.com/wpcontent/uploads/2025/05/Whitepaper_Permissionless_ 4.30.pdf pointzeroforum.com+9fireblocks.com+9linkedin.com+9
3. FT Partners. (2025, May). Stablecoin payments: Crypto finds its killer app? FT Partners Fintech Industry Research. Retrieved from https://ftpartners.com/
4. Hulei, A.I., Kotukh, Ye.V., Riabokin, M.V. (2024). RWA-tokenizatsiia yak innovatsiinyi mekhanizm zaluchennia investytsii ta zbilshennia nadkhodzhen mistsevykh biudzhetiv. Ekonomika ta suspilstvo, 64. DOI: 10.32782/2524-0072/2024-64-22. [in Ukrainian]
5. Jhanji, K., Burchardi, K., Zhang, Y. H., Bravo, C., Hung, T., Kronfellner, B., & Samad, H. (2025, May). Stablecoins: Five killer tests to gauge their potential. Boston Consulting Group. https://www.bcg.com/
6. InvestaX. (n.d.). Investment platform for tokenized assets. (2025, May) https://www.investax.io/
7. Kahya, A., Krishnamachari, B., & Yun, S. (2021). Reducing the Volatility of Cryptocurrencies – A Survey of Stablecoins. arXiv. https://arxiv.org/abs/2103.01340
8. Klages‑Mundt, A., Harz, D., Gudgeon, L., Liu, J.-Y., & Minca, A. (2020). Stablecoins 2.0: Economic Foundations and Risk‑based Models. arXiv. https://arxiv.org/abs/2006.12388
9. Mita, M., Ito, K., Ohsawa, S., & Tanaka, H. (2019). What is Stablecoin?: A Survey on Its Mechanism and Potential as Decentralized Payment Systems. arXiv. https://arxiv.org/abs/1906.06037
10. Politou, E., Casino, F., Alepis, E., & Patsakis, C. (2019). Blockchain mutability: Challenges and proposed solutions. arXiv. https://doi.org/10.48550/arXiv.1907.07099
11. PwC Middle East, Fuze. (2025). Unlocking the future of payments and finance in MENA and the UAE with stablecoins. Joint Report.
12. Riabokin, M.V., & Kotukh, Ye.V. (2025) Evoliutsiia investytsiinykh instrumentiv: vid tradytsiinykh form do RWA-tokenizatsii. Economics and Law, 1. 74-86. DOI: https://doi.org/10.15407/econlaw.2025.01.074 [in Ukrainian]
13. Riabokin, M.V., Kotukh, Ye.V., Valera Aredo Julio Cesar (2025). Methods of Optimizing Financial Flows of Territorial Hromadas Using RWA Tokenization. Aktualni problemy Ekonomiky, 1. 57-70. DOI: 10.32752/1993-6788-2025-1-283-57-70 [in Ukrainian]
14. Riabokin, M., Kotukh, Ye., Nikolaievskyi D., Yefimenko, Yu. (2025). Pravove rehuliuvannia tokenizatsii realnykh aktyviv: perspektyvy rozvytku zakonodavstva Ukrainy pro virtualni aktyvy. Ekonomika. Finansy. Pravo, 3. 84-92. https://doi.org/10.37634/efp.2025.3.15 [in Ukrainian]
15. Riabokin, M.V., & Kotukh, Ye.V. (2024). Rol RWA-tokenizatsii v innovatsiinii transformatsii finansovoho sektoru: sutnist, osoblyvosti, ohliad rynku. Finansy Ukrainy, 11. 101-116. https://doi.org/10.33763/finukr2024.11.101 [in Ukrainian]
16. Riabokin, М., Kotukh, Y. (2024). RWA-tokenization as a tool for attracting investments and developing post-war Ukraine. Global Scientific and Academic Research Journal of Economics, Business and Management, 3 (1). 64-77 https://gsarpublishers.com/wp-content/uploads/2024/11/GSARJEBM2192024-Gelary-script.pdf
17. Visa. Stablecoins and the future of onchain finance: How banks can accelerate growth and money movement across blockchain networks. Visa White Paper, 22 May 2025. URL: https://corporate.visa.com
18. World Economic Forum. (2025). Asset tokenization in financial markets: The next generation of value exchange. https://reports.weforum.org/ docs/WEF_Asset_Tokenization_in_Financial_Markets_2025.pdf
19. Yellow. (2024). Pareto запускає USP – синтетичний стейблкоїн, повністю забезпечений приватними кредитними ринками https://yellow.com/uk/news/pareto-%D0%B7%D0%B0%D0%BF%
20. Zodia Custody. (2025, 20.05). The Age of Stablecoins: Digital Money Meets Institutional Scale [Report]. Zodia Custody. https://zodia-custody.com/the-age-of-stablecoins-digital-money-meets-institutional-scale/
Опубліковано
2025-05-23
Як цитувати
RIABOKIN, M., & KOTUKH, Y. (2025). ПЕРСПЕКТИВИ ВИКОРИСТАННЯ СТЕЙБЛКОЇНІВ ЯК ПЛАТІЖНОЇ ІНФРАСТРУКТУРИ ДЛЯ RWA-ТОКЕНІЗАЦІЇ: ПОРІВНЯЛЬНИЙ АНАЛІЗ ІЗ ТРАДИЦІЙНИМИ ФІНАНСОВИМИ МОДЕЛЯМИ ІНВЕСТУВАННЯ. Вісник Київського інституту бізнесу та технологій, 52(1), 88-105. https://doi.org/10.37203/kibit.2025.52(1).07
Розділ
Статьи
