Парадокс «ефекту Мобіуса» у контексті трансформації ринку цінних паперів України за воєнного стану

Анотація

У статті досліджується феномен так званого ефекту Мобіуса в контексті трансформації ринку цінних паперів України в умовах повномасштабної війни та глибоких економічних потрясінь. Концепція ефекту
Мобіуса пов’язана з припущенням, що найвагоміші інвестиційні можливості виникають у періоди максимальної невизначеності та песимізму на фінансових ринках. Український ринок цінних паперів у
сучасних умовах є прикладом економічної системи, що функціонує під впливом одночасних військових, політичних та фінансових ризиків. Метою дослідження є виявлення особливостей прояву цього феномена в національному фінансовому середовищі та аналіз структурних змін, що відбуваються на ринку капіталу. У роботі використано методи порівняльного аналізу, узагальнення статистичних даних державних боргових інструментів та підходи поведінкової економіки. Особливу увагу приділено зміні структури інвесторів та ролі цифрових фінансових сервісів у підтриманні функціонування ринку. Результати дослідження засвідчують, що в умовах війни відбулася суттєва трансформація ринку цінних паперів України: корпоративний сегмент демонструє обмежену активність, тоді як сегмент державних боргових інструментів характеризується зростанням участі приватних інвесторів. Формування нової моделі ринку пов’язане з поєднанням економічних стимулів, суспільної солідарності та технологічних можливостей цифрових фінансових платформ. Отримані результати дають підстави розглядати український досвід як приклад адаптації ринку капіталу до умов системної кризи та як потенційну основу для подальшого відновлення фінансового сектору в післявоєнний період.